三星电子与 SK 海力士股价握续飙升，正迫使越来越多基金涉及单只股票 10% 的握仓上限，从而被迫减握以看护合规。

据彭博，跟着两家芯片巨头市值屡改换高，受限于握仓上限轨则的基金经常涉及红线，GAM Investment Management 与 Jupiter Asset Management 已入部属手调整投资组合。分析东说念主士合计，本年韩股创记录的外资净流出主要源于此类出于合规的机械性抛压，并可能进一步放大市集波动。

握仓上限轨则本意在于注意过度聚首，但在本轮芯片股暴涨行情中，却演变为大领域被迫卖盘。Amundi SA 亚洲投资欺诈 Florian Neto 示意，市值增长过快已迫使投资者被迫减握，散布投资确有必要。

强制抛盘领域开阔，外资流出创历史记录

受 AI 飞扬驱动，开云体育(kaiyun)官网人人资金跋扈涌入三星电子与 SK 海力士，两只股票年内离别累计高涨 147% 和 245%，市值双双冲破 1 万亿好意思元。

但是，股价的急剧推广正触发握仓上限轨则的被迫抛售。据彭博数据，适度周四，人人投资者年内累计净抛售韩国股票 636 亿好意思元，AG真人首页App下载创 1999 年以来最大单月抛售量，其中三星与 SK 海力士共计净流出 586 亿好意思元。高盛算计，自 10 月下旬以来，多元化投资轨则已激发约 690 亿好意思元的抛售。

专注于韩国市集的基金正吃力应付两家公司权重连续攀升的挑战。高盛分析师 Timothy Moe 团队示意，若聚首度赓续上升，卖出压力可能进一步加大，尽管大部分抛售或已接近尾声。

三星、SK 海力士权重过半，资金被迫另寻芯片敞口

上述问题的根源在于这两家公司在韩国股市中的极高权重。据彭博数据，三星电子与 SK 海力士共计占韩国综搭伙价指数（Kospi）市值的 52%，其中三星电子为 27%，SK 海力士为 25%，远高于排行后来的 SK Square、当代汽车、三星电机等公司——每家权重仅约 2%。

如斯高度聚首的市齐集构，使得任何一只股票的权臣波动皆足以拖拽所有这个词指数，也导致握有韩国股票的多元化基金更易触碰握仓上限。

在握仓上限的阻挡下，部分投资者运转寻求绕说念布局半导体板块。Eugene Asset Management 驻首尔的首席投资官 Ha Seok Keun 指出，投资者可能通过关联公司、控股公司，或握有这两家公司多数股份的保障公司，曲折扩大对芯片行业的敞口。

这一政策为那些看好韩国芯片行业永恒远景、但因合规适度无法赓续增握正股的基金提供了变通空间AG真人国际中国官网首页下载，也可能为关联关联方针带来罕见的资金流入。